닥치고 미국주식 미국주식시장 투자아이디어

https://youtu.be/qlV7ImFCjYQ

기회가 있을때는 증명이 안되고
증명이 되면 기회는 사라진다.

이번주 시황입니다. 성공투자를 기원합니다. 

https://youtu.be/K2ka0iIA7hE

전주 미국 주식 시황입니다. 

https://youtu.be/P1PMEiUAFu8

이번주 미국 주식시장 주요 이슈를 살펴봅니다. 

https://youtu.be/dh-rKxtvawU

9월 첫째주 미국 주식 마감 시황입니다. 감사합니다. 

https://youtu.be/ZKGfvLlzPcE

3분기 실적발표까지 횡보장세 필요           

주식시장 연말까지 추가 상승하겠지만 쉬는 시간 필요        

잭슨홀 미팅, 특별한 호재 없어 

미국 기업들 사어버 보안에 대규모 투자 예고  

어펌(affrim) 아마존과 콜라보로 대규모 고객 확보, 시간외 주가 급등 

△  이번주 주식시장은 제롬파월 연준의장의 금리 인상 신중론에 힘입어 상승 마감하였다. 특히 나스닥의 경우 2.8% 상승하면서 시장을 주도하였다. 델타변이가 여전히 기승을 부리고 있으나 시장은 코로나에 내성을 보여주며 연준의 정책에 더욱 민감하게  반응하고 있다. 다만,  코로나로 도입되었던 각종 베네핏이 종료되면서 소비심리가 꺾이고 있는 부분은 우려스럽다. 연준이 여전히 시장에 관용을 보이고 있지만 점점 파티의 정점으로 가고 있는 것은 확실해 보인다. 

△  사실 특별한 이야기가 없을 것으로 예측 되었고 , 실제로도 중요한 이야기는 없었음에도 잭슨홀 미팅을 계기로 주가가 크게 상승한 것은 주식시장의 속성을 잘 보여준다. 혹시 모를, 아주 작지만 있을지 모르는 리스크를 피하기 위해 이벤트 종료를 기다린 것이다. 유동성이 워낙 풍부한데 돈이 갈 곳이 없으니 좋은 기업의 주가는 도저히 꺾일 것 같지가 않다. 그러나 이런 기분이 들 때가 단기 고점인 경우가 많았다. 기다림이 필요한 시점이다. 

△ 백악관과 미국의 빅테크 기업들이 사이버 보안에 대해 협력하기로 하면서 대규모 투자가 예고 되고 있다. 세상의 중심이 점점 모니터 반대편에 존재하는 다른 세상으로 가고 있는 것 같다. 아니 어쩌면 저쪽 세상이 더 큰 것 같기도 하다. 여기에 있는 내가 진짜일까? 브라우저 넘어 있는 내가 진짜일까? 투자를 한다면 저쪽 세상에 해야한다. 무궁무진한 확장이 가능하고 투자리스크도 적은 또하나의 세상에 투자해야한다. 

△  미국의 핀테크 기업 어펌이 아마존과의 협력을 발표하면서 주가가 시간외에서 30% 가까이 폭등하였다. 이 기업의 가능성에 대해서는 본 블로그에서도 지난 5월에 소개한바 있다. 사실 뉴스에 나오지 않았지만 어펌은 이미 애플과 협력하여 캐나다에서 12개월 무이자 서비스를 제공하고 있다. 상장시점 큰 기대를 모았으나 매출 비중이 펠로톤이라는 단일 기업에 크게 의지하고 있어 주가가 하락하였지만 좋은 기술을 가진 기업은 결국 가치평가를 받을 수 밖에 없다. 아마존 입장에서는 어펌을 쓴다고 손해가 날 것이 없다. 장기 할부를 통해 가격 부담이 큰 제품의 매출이 늘어날 수 있다면 아마존은 리스크 없이 고객을 유인할 장치를 하나 추가하는 것이다. 어펌의 비지니스는 분명 리스크가 있지만 철저한 데이터 분석을 통해 그 리스크를 낮춘다면 모두에게 이로운 비지니스이다. 앞으로도 좋은 주가 흐름을 보일 것으로 기대된다.  

다음주는 하반기를 준비하는 한 주 될 듯          

적당한 금리, 적당한 실업율, 완화적 기조가 주식시장 밀어올려       

미국 은행들의 본격적인 주주환원 시작될 듯

축소되었지만 여전히 필요한 인프라 투자, 민주 - 공화 양당 합의

존보글, 미국은 가장 기술지향적인 경제를 가지고 있다.  

△  지난주 억지(?) 하락을 만들어 냈던 주식 시장은 이번주 재빠르게 반등하며 S&P 500과 나스닥은 다시 한번 사상 최고치를 경신하였다.  2분기 기업들의 역대급 실적을 앞두고 시장은 믿음이 약한 투자자들을 털어내고 가벼운 마음으로 7월장을 맞이하고 싶어하는 듯 하다. 그런데 반년이 지난 지금 벌써 S&P 500이 14%나 올랐기 때문에 막상 좋은 실적이 나와도 시장은 하락할 수 있다는 점을 기억해야 할 것이다. 7월은 지수 차원에서는 생각보다 좋지 않을 수 있다. 하지만 그것이 연말까지 내다보면 좋은 기회가 될 것 같다. 

△  미국 대형 은행 23곳이 연준의 스트레스 테스트를 통과하면서 대규모 주주환원 정책을 펼칠 것으로 예상된다. 팬데믹 이전에 미국 은행들은 시가총액에 약 10% 달하는 자사주 매입을 시행했었기 때문에 이번에도 그와 비슷한 강력한 주주환원을 시행할 것으로 보인다. 블룸버그에 따르면 미국 대형 6개 은행은 약 $1,420억 달러에 달하는 주주환원을 계획하고 있다고 보도하기도 하였다.  다만 은행주 투자는 10년물 금리가 Peak에 이르면 전부 팔 계획을 하기 바란다. 기술기업처럼 장기간 투자는 권하지 않는다. 

△ 바이든 대통령이 당초 계획했던 인프라 투자안보다 다소 후퇴한 $1.2조달러 규모의 인프라 투자안에 최종 합의 하였다. 물론 의회 통과라는 변수가 남아있지만 양당 상원이 합의한 사항이기 때문에 백악관에서 반대하지 않는다면 통과는 거의 확정이다. 인프라 투자안은 규모는 축소되었지만 어쨋든 통과되었고 규모가 축소되어 채권 금리를 자극하지 않을 것이라는 점에서 시장에 적당한 호재가 되고 있다.  다만 이미 어느정도 예상된 일이라 주가 상승의 원동력이 되기는 힘들듯 하다. 

△    최근 주가가 많이 상승하면서 처음 진입하시는 분들은 선듯 손이 나가기 어려울 것으로 생각된다. 하지만 미국 시장 전체에 투자한다면 그 시점은 그리 중요하지 않다. 그래서 이번주 추천할 종목은 미국 S&P 500 지수를 추종하는 SPY이다. 개인적으로 가장 존경하는 인덱스 펀드의 창시자 뱅가드의 존보글이 만든 이 ETF는 금융시장의 판도를 바꾼 최고의 상품이라고 생각한다. 존 보글의 생전 인터뷰 중에 가장 기억에 남는 말은 "미국이 가장 기술지향적인 경제를 가지고 있다"는 부분이다. 당시에는 이말의 진짜 의미를 이해하지 못했다. 그러나 이제는 확신이 든다. 미국은 그들이 가진  발권력과 자유로운 문화를 바탕으로 새로운 기술에 과감하게 베팅하게 하는 가장 자본주의스러운 시스템을 만들어냈다.  이 시스템이 미국의 기술 리더쉽을 뒷받침 하는 것이다. 이런 시스템은 그 어떤 나라도 따라갈 수 없다. 미국에 투자해야하는 이유이다. 

FOMC 앞두고 쉬어가는 한 주 될 듯         

금리 하락으로 나스닥 상승      

중고차 가격 급등으로 보는 슬픈 양극화 

민주, 공화 양당 초당파 인프라 투자안 합의

람보르기니 올해 생산 예정분 전량 판매 완료 

애플 생태계는 어디까지 갈 수 있을까? 

△  지난달 미국의 CPI가 5%에 달하는 서프라이즈를 기록했음에도 10년물 국채금리는 하락하였고 기술주는 급반등하였다. 덕분에 나스닥 지수는 강한 상승을 보여주었다. 여러가지 요인이 있겠지만 물가지표가 연준이 급하게 긴축을 시도할 정도로 지속적이지 않을 것이라는 예측에 따라 국채 수요가 증가하였고 그로 인해 금리가 하락하면서 기술주에 우호적인 환경이 만들어진 것 같다. 사실 시장은 이제 1.5%를 기준으로 적응을 시작한 것 같다. 연준의 긴축이 천천히 진행된다면 이정도 금리에서는 다시 기술주쪽으로 수급이 몰릴 것 같다. 실적이 너무 좋아질 것 같기 때문이다. 

△  지난달에 이어 급등한 물가는 사실 1/3이 중고차 및 렌트카에 기인한다. 특히 중고차는 경제활동이 재개되면서 차가 필요한 서민들이 새차보다는 중고차로 몰리면서 일어난 것으로 일시적이 아닐 수 있다는 점이 조금 우려스럽다. 코로나이후 그만큼 양극화가 더 심해졌다. 중산층 이상의 가구는 현금이 통장에 쌓여 있어도 소비할 필요가 없지만 그 이하는 먹고살기 위해 중고차를 사야만 하는 것이다. 한쪽에서는 람보르기니, 루이비통이 없어서 못팔정도로 호황이고 다른 한쪽에서는 중고차라도 사고싶어 달려드는 것을 보면 이 양극화가 언제까지 지속 가능할지 걱정이다. 

△ 미국 공화당과 민주당의 초당파 의원들이 1.2조원 규모의 인프라 투자에 잠정 합의하였다. 백악관에서 이를 받아들일지 아직 알 수 없지만 투자자들이 우려했던 법인세 증세는 이번 합의에서 빠져 나쁘지는 않을 것 같다. 다만 당초 2조 달러가 넘는 투자가 상당히 줄어들었다는 점은 우려스럽다. 올해 기업들의 실적은 그동안 정부에서 뿌려놓은 돈 덕분에 좋겠지만 이후의 성장동력을 지속적으로 유지하기 위해서는 장기적인 투자가 지속되어야 한다. 그렇지 않으면 내년 하반기부터 더블딥 가능성이 있다. 이점은 투자에 있어 가장 나쁜 뉴스가 될 것이다. 

△  대표적인 럭셔리 자동차 업체인 람보르기니가 최고 실적을 이어가고 있다. 팬데믹 기간동안 뿌려진 돈들이 수많은 벼락 부자들을 만들어내면서 소비의 양극화가 더욱 심해지고 있다. 중고차 수요가 급증했음에도 럭셔리카는 없어서 못팔고 있다. 이것은 단지 보복소비의 관점에서 볼 일이 아니다. 엄청나게 푼 돈들이 불균형적으로 분배되고 있다. 이런 기사를 보면 참 슬프다. 자본주의는 아직까지 가장 생산적인 시스템임에 틀림없지만 언제까지 지속될 수 있을까?  

△  이번주 관심 종목은 애플이다. 애플이 이번 세계 개발자 회의를 통해 Home lock 등 여러가지 새로운 기능을 발표했는데 초연결 사회가 점점 다가오는 느낌이다. 스마트폰은 이제 집과 자동차의 새로운 열쇠가 될 것 같다. 나와 365일 함께하는 스마트폰은 이미 또 다른 나이다.  우리는 이미 애플이 만든 세상에서 살고 있지만 앞으로는 그것이 점점 심해질 것 같다. 편리하지만 두렵다. 규제하기에는 애플이 주는 이점이 아직은 너무 많다. 그들이 악해지지 않기를 바랄뿐이다. 

오래 멈출수록 시장은 더 강할 것       

빅테크 실적 개선세가 결국 시장 끌어 올릴 듯     

고용지표에 따른 조정이 온다면 무조건 매수 기회    

1분기 S&P 500 기업 이익, 이미 2019년 실적 돌파하며 역대 최고치 

구글, 아마존 시가총액 역전 - 올해 주도주는 구글과 페이스북 

트위터 , 유로 구독서비스 '블루' 성공할까? 

△  지난주 하락으로 시작한 미국 주식시장은 금요일 어중간한(?) 고용지표 덕분에 테이퍼링 우려가 줄어들며 급반등에 성공하여 주간으로 상승 마감하였다. 기업들의 실적으로보나 미국의 경제 상황으로 보나 주식시장에 호재가 더 많음에도 여전히 유동성 축소에 대한 두려움이 시장을 짓누르고 있다. 유동성이 자산시장에 절대적으로 중요하다는 것은 틀림없는 사실이다.  이것을 극복하는 유일한 길은 시간을 길게 가지고 가는 것 뿐이다. 연말까지 긴 호흡으로 보면 지금은 주식시장이 너무 매력적이다. 

△  미국 언론들은 연일 고용회복이 더딘 것이 추가 실업 급여 때문이라며 정부 정책에 문제를 제기 하고 있다. 몇십만불의 연봉을 받고, 공짜돈으로 호의호식하는 기득권의 이러한 프레임은 참으로 어의가 없다. 아래 그림을 보면 기업들의 구인난은 이미 2017년부터 시작되었다. 이것은 트럼프 행정부의 반이민 정책으로 저임금 노동자를 구하기 힘들기 때문이기도 하고 또한 고숙련 IT 기술자가 부족해서이기도 하다. 즉 미국 노동시장은 극단적으로 양끝에 있는 노동인력에 대한 공급이 부족하다. 트럼프 행정부 이후 반이민 정책이 누적되었고 2년간 코로나로 불법 체류자 조차도 줄어들어 나타나는 현상이다. 미국은 늘 이민을 통해 이를 해결해왔다. 자기들의 공짜돈은 괜찮고 어려운 사람들에게 주는 $300은 문제인가? 그것이 문제라면 자신들의 연봉과 노동량에 대해 공개해보길 바란다. 

△ 5월말로 S&P 500 기업들의 1분기 실적발표가 마무리 되었는데 예상보다 더 좋았던 것은 물론 2019년 1분기 보다도 더 좋은 실적을 다수의 기업이 발표하면서 역대 최대 실적을 기록하였다. 이는 이번 경기회복 사이클이 우리가 기대하는 것보다 더 강력할 수 있다는 신호탄으로 보여진다. 결국 경제성장이란 늘어난 돈이 기술을 만나면서 이루어지는 것이라고 본다면 팬데믹이라는 큰 사건은 이 2개를 더욱 가속화 시킬 것으로 예상된다. 주식시장이 지난 1년간 많이 올랐지만 앞으로 갈길이 더 멀어보이는 것은 왜일까? 

△  구글이 아마존의 시가총액을 역전하였다. 사실 예전에도 구글이 시총이 더 컸던 시기가 있었지만 팬데믹으로 아마존이 크게 상승하면서 구글이 고전하였다. 하지만 작년말부터 이어진 광고 시장의 회복으로 구글의 주가가 더 상승하면서 최근에는 아마존을 제치고 미국 시가총액 3위를 기록하였다. 작년 한 해는 테슬라, 애플, 아마존이 시장의 주도주였다면 올해는 구글, 페이스북이 주도주 역할을 할 것 같다. 미국 경기회복이 전례없이 빠르고 그에 따른 광고가 폭발할 것 같기 때문이다. 

△  이번주 관심 종목은 트위터다. 트위터는 매출의 85%를 광고에 의존하고 있는데 이번에 유료 구독 서비스인 트위터 블루를 출시하면서 광고 위주의 사업모델 탈피를 시도하였다. 구독료가 높지는 않으나 만약 구독서비스로의 전환에 성공한다면 트위터의 밸류에이션은 한단계 레벨업 될 것으로 보인다. 가격이 비싸지 않아 어느 정도 구독자는 확보할 것 같은데 과연 얼마나 성공할지 관심이 간다. 개인적으로 중소 SNS에 관심이 많다. 트위터도 괜찮아 보인다. 

올해 실적 개선은 이미 주가에 모두 반영      

시장은 내년에 대한 확신 요구 중    

시간이 지나면 S&P 500 기업의 EPS는 늘어날 것   

국민연금 중기 자산배분 전략 - 미국 비중 늘릴 것 

Stock split 6년래 최대, 아마존은 언제 분할할까? 

룰루레몬, 현재 조정은 좋은 기회

△  지난주 미국 주식시장은 10년물 국채금리가 안정되고 고용지표가 개선되면서 상승마감하였다. 또한 연준 위원들이 유동성 지속 공급에 힘을 실은 것도 시장 안정화에 기여한 것으로 보인다. 미국  3대 지수는 여전히 사상 최고가 근처에 머물고 있으나 개인 투자자들이 많이 투자한 성장주가 하락 후 횡보하고 있어 S&P500 전체 거래량이 줄어드는 등 시장이 상대적으로 멈춘 것처럼 보이는 것도 사실이다. 작년과 올해 이미 30~50% 정도 상승하였기 때문에 시장이 더 오르기 위해서는 몇가지 확인이 필요한 것 같다. 

△  기업들의 실적이 연일 서프라이즈를 기록하고 있음에도 시장이 더 오르지 못하는 것은 인플레이션에 대한 우려뿐 아니라 올해 기업 실적 개선의 상당 부분을 이미 주가가 반영하고 있기 때문이다. 현재 애널리스트들이 전망한 12개월 선행 어닝 전망치를 보면 올해 하반기는 상당한 실적 개선이 이어질 것으로 보이나 내년 부터는 이익 증가폭이 현격하게 줄어드는 것을 확인할 수 있다. 이 데이터에 변화가 있어야 시장 전체가 움직일 것으로 예상된다. 현재 실적개선으로 많은 기업들이 자사주 매입을 크게 늘리고 있어 시장의 횡보가 길어질수록 향후 EPS 증가폭은 커질 것이다. 또한 바이든 정부의 부양책에 대한 가시성이 빨리 확보되는 것도 도움이 될 것이다. 기다림이 필요한 시점이다. 

△ 그럼에도 불구하고 미국시장이 기대되는 이유는 미국은 항상 큰 위기를 겪고 나면 장기간 호황이 뒤따라 왔다는 과거의 기록 때문이다. 아래 그림을 보면 과거 미국 S&P 500 기업들의 EPS는 위기 이후 대게 60~70%의 상승을 향후 몇년동안에 걸쳐 달성하였다. 이는 기업들의 구조조정, 기술 혁신을 통한 경쟁력 강화와 정부의 부양책이 맞물리며 위기를 극복하였기 때문에 가능한 것이었다. 이번 코로나 위기도 마찬가지이다. 미국 정부는 탄력이 붙은 경제에 더 가속도를 붙이려 하고 있고 기업들은 재택근무 정례화 등 고용을 늘리지 않고도 이익을 늘릴 수 있음을 깨달아 가고 있다. 이번 위기는 과거에 없었다는 점에서 더 큰 혁신이 나올 것으로 기대된다. 이것이 여전히 주식시장에 머물러야 할 강력한 이유이다. 

△  국민연금이 전체 주식 비중은 늘리면서도 국내 주식 비중은 지속적으로 낮추기로 했다. 연금 안정성 측면에서는 당연한 결정이다. 이전에 다른 글에서 언급한 것처럼 세계 3대 연기금인 노르웨이 국부펀드, 일본 연기금 그리고 한국의 국민연금까지 장기적으로 북미(캐나다, 미국) 주식 비중을 높이려고 하고 있다. 이는 너무나 당연한 결정이다. 혁신 기업들이 몰려있고, 주주환원이 강력하며, 유동성도 높으니 지금같은 장기 저금리 상황에서 미국보다 나은 투자처가 없기 때문이다. 개인들도 이런 안정적인 시장에 장기 투자해야 한다. 우리나라 연기금이 들어오기 전에 우리가 먼저 주주가 되자. 미국 주식에 반드시 투자해야 한다. 

△  최근 12개월 동안 8개의 S&P 500기업이 주식 분할을 발표하였다. 주식 분할은 그동안 주가가 높아 선듯 사기 어려웠던 주식들이 분할을 통해 주가가 낮아지면 유동성이 풍부해지는 효과가 있어 대표적인 주주 친화정책에 하나로 여겨진다.  그러나 분할이 주가 자체에 주는 영향은 없다. 주식수가 늘어나니 기분은 좋지만 주가 상승의 직접적인 동인이 되지는 못한다. 이제 시장의 관심은 아마존의 주식분할에 쏠릴 것이다. 마침 제프 베조스가 7월 CEO 자리에서 물러나기 때문에 마지막으로 주주들에 선물을 하고 갈지 궁금해진다. 제프 베조스 없는 아마존이 과연 어떤 기업이 될지 스티브 잡스 없이도 엄청난 성장을 이어간 애플을 따라갈지 귀추가 주목된다. 

△  이번주 소개할 종목은 룰루레몬이다. 룰루레몬은 작년 홈트 열풍이 불면서 주가가 많이 올랐고 팬데믹이 끝나감에 따라 S&P 500 지수에 비해 상대적으로 올해 수익율이 저조한 상태이다.  하지만 오히려 대면경제가 활발해지고 사람들의 외출이 많아지면 룰루레몬의 매출은 훨씬 증가할 것으로 기대된다. 오히려 주가가 하락 횡보중인 지금이 룰루레몬의 주주가 될 좋은 기회로 보인다. 장기적으로 룰루레몬은 나이키를 따라가지 않을까 조심스레 전망해본다. 관심을 갖어보길 바란다.